第一十八章-目光转向RB(3/5)
明显亏🌤🁆本的事情,其他四个国家也不会答应💓👝💓👝啊。
原因就在于这四个国家,也想升值本🇫国货币,至少觉得这么做总体不会亏。
当时日本的决策基于三点原因:1、如果不升值,美国肯定会采取贸易制裁措施,与其⛤🜔到时候扯破脸打官司,还不如主动退让;、日元升值,可以解决国内钱荒问题,增加日元流动性,这可以促进国内生产发展;、日元升值可以增加日元购买力,扩大日本内需市场和对外资本输出。
当然,针对日元升值带来的出口受挫,日本同样有应对方案:
首先日本企业的利润还是很高的,幅度的升值影响不会太大;其次日本企业还有极大地提升生产率的可能,同样可以降低成本;最后,日本已经找🏂🗑🚹到了一个庞大的价格更为低廉的生产代工地,那就是刚刚开放不久的中国(包括香港和台湾在内)。
有了这些底气,日本稍🜍作讨价还价,便大大方方地答应了救世主美国的要求,签下了广场协议。
随后的事情全世界人都知道了。
自80年代中期起,全世🙉🈤⛾界到处都是挥舞着价值坚挺的日元钞票大肆购买商品的日本人,而中国等东南亚国家和地区,也承接到了日本转移过来的大量中低端制造业产业,四龙的崛起正是🜻这个原因。
但是,哪怕有转移产业和提升生产率作为应对,日元升值的危害性仍然不可避免地显露出来,那就是🁦🈁🞩日本本土制造业的衰退。
日本政府也是负责任的🜍啊🙉🈤⛾,当然要采取对策,他们选择了降息。
降息主要🝻🐓⚿作用有两🝌点:1、企业融资成本降低,可以扩大投资再生产;、货币吸引力下降,市场会抛售本币,从而使得汇率停止攀升甚至下跌。
86年起的一年📉🙀时间里,日本政府连续五次下⛓🚀🐑调银行基准利率,从5降到5,幅度不可谓不大。
然并卵。
此时已经晚了。
由于日元的升值,可以用日元购买的资产自然也一起飙升,主要有三种:外汇、股票🐸🄩和房地产。
资产市场有一种现象,那就是从众心理🈕形成💓👝大趋势随后不可阻挡。
此时日本国内的外汇、股票和房地产价格已经进入了飞速飙升的大浪潮👺🍼。
即使政府降息,也完全🜍没办法🂄🌌阻挡这种已经形成大趋势的浪潮。
相反,因为银行利率降低了,这部分🇫政府准备让企业使用的资金,反而被挪用到了资本市场上,房地产和外汇股票涨得更🛋🚹厉害了。
好吧,在这个时候,日本政府还是有相应对策的,那就是主动投资扩大内需🞼🙞。
为此,87年初,日本政🙉🈤⛾府拿出了半年的税收收🌼入,又出售了近两百万股日本电信股票,以及一部分日航公司股票,共筹集了六万亿日元资金,用于投资基建和扩大内需。
这被称为“放水”。
可惜,又晚了。
原因就在于这四个国家,也想升值本🇫国货币,至少觉得这么做总体不会亏。
当时日本的决策基于三点原因:1、如果不升值,美国肯定会采取贸易制裁措施,与其⛤🜔到时候扯破脸打官司,还不如主动退让;、日元升值,可以解决国内钱荒问题,增加日元流动性,这可以促进国内生产发展;、日元升值可以增加日元购买力,扩大日本内需市场和对外资本输出。
当然,针对日元升值带来的出口受挫,日本同样有应对方案:
首先日本企业的利润还是很高的,幅度的升值影响不会太大;其次日本企业还有极大地提升生产率的可能,同样可以降低成本;最后,日本已经找🏂🗑🚹到了一个庞大的价格更为低廉的生产代工地,那就是刚刚开放不久的中国(包括香港和台湾在内)。
有了这些底气,日本稍🜍作讨价还价,便大大方方地答应了救世主美国的要求,签下了广场协议。
随后的事情全世界人都知道了。
自80年代中期起,全世🙉🈤⛾界到处都是挥舞着价值坚挺的日元钞票大肆购买商品的日本人,而中国等东南亚国家和地区,也承接到了日本转移过来的大量中低端制造业产业,四龙的崛起正是🜻这个原因。
但是,哪怕有转移产业和提升生产率作为应对,日元升值的危害性仍然不可避免地显露出来,那就是🁦🈁🞩日本本土制造业的衰退。
日本政府也是负责任的🜍啊🙉🈤⛾,当然要采取对策,他们选择了降息。
降息主要🝻🐓⚿作用有两🝌点:1、企业融资成本降低,可以扩大投资再生产;、货币吸引力下降,市场会抛售本币,从而使得汇率停止攀升甚至下跌。
86年起的一年📉🙀时间里,日本政府连续五次下⛓🚀🐑调银行基准利率,从5降到5,幅度不可谓不大。
然并卵。
此时已经晚了。
由于日元的升值,可以用日元购买的资产自然也一起飙升,主要有三种:外汇、股票🐸🄩和房地产。
资产市场有一种现象,那就是从众心理🈕形成💓👝大趋势随后不可阻挡。
此时日本国内的外汇、股票和房地产价格已经进入了飞速飙升的大浪潮👺🍼。
即使政府降息,也完全🜍没办法🂄🌌阻挡这种已经形成大趋势的浪潮。
相反,因为银行利率降低了,这部分🇫政府准备让企业使用的资金,反而被挪用到了资本市场上,房地产和外汇股票涨得更🛋🚹厉害了。
好吧,在这个时候,日本政府还是有相应对策的,那就是主动投资扩大内需🞼🙞。
为此,87年初,日本政🙉🈤⛾府拿出了半年的税收收🌼入,又出售了近两百万股日本电信股票,以及一部分日航公司股票,共筹集了六万亿日元资金,用于投资基建和扩大内需。
这被称为“放水”。
可惜,又晚了。