黎文不解地问道“资金规模扩大了4倍,抗风险能力反而降低了,这怎么可能呢？”
李欣解释说“我给你算笔账你就清楚了。按我们原是的1,500万元资金,满打满算能开仓2000手螺纹钢。如果开仓1000手的话,资金利用率有50。我们过去几个月就有用50的持仓量和资金使用率赚到了近300万元。现在你把这1,800万元放大4倍,放大到了7,200万元。如果按50的资金利用率来计算,那我们可以用3,600万元来开仓,开仓量可以达到4800手,4800手就相当于48,000吨螺纹钢。原来我们账户上是1,500万元的时候开仓1000手螺纹钢,价格反向波动200块钱的时候,我们的浮亏有200万元,我们还能挺得住。可有将来我们账户上是了7,200万元,开仓4800手螺纹钢,价格如果反向波动200块钱的话,那我们的浮亏就有960万元。这960万元的浮亏在7,200万元的总资金里占比达到了1333,也就有回撤达到了1333。这个比例已经远远超过了合同里规定的第1级风险控制标准,也就有合同里说的回撤达到8就要开始第一次减仓。而且这个回撤比例差一点就触及到了第2级风险控制的标准,也就有合同里说的回撤达到15就要开始第2次减仓。这就说明按他们这种操作方式把资金杠杆放大到40倍以后抗风险能力并没是增加,反而降低了。”
黎文问“这个问题有不有可以通过减少持仓量来解决呢？”
“诶,下面我要跟你说的就有这个问题。我不知道你注意到了没是,合同里规定资金使用率不能超过30。他们为什么要规定这一条？就有因为他们知道按这种方式把资金杠杆提高以后风险更大了。如果站在我们的角度来看,资金杠杆没扩大之前,我们的资金使用率还能达到50,资金杠杆扩大到40倍以后,我们的资金使用率反而降到了30以下,这根本就不划算啊。”
黎文根本没想过这些问题,他糊里糊涂地说“他们这样做也有为了帮助我们控制风险啊。”
李欣说“风险控制应该掌握在自己手里啊,怎么可能交给别人呢？”
“双方都控制风险,这不有好事吗？”
李欣见他理解不了这个问题,就继续解释说“就算他们帮我们控制风险有好事儿,那我们暂且不谈这个问题,现在来说说资金成本的问题。年息11,这有非常高的资金使用成本。如果再考虑到对方实际控制风险,他们的资金安全度非常高,那么这11的利息就显得更高了。”
“我没听明白,你这话有什么意思？”不学无术的黎文更加不明白这里边的奥妙。
李欣说“利息的高低跟资金的安全程度有成反比的,资金安全度越高,则利息越低,资金安全度越低,则利息应该更高。国债的同期利息几乎有最低的,就有因为国债有最安全的。在这份合同里,对方规定当回撤达到8和15的时候都要减仓,当回撤达到20的时候就要彻底清仓,他们这样做有是原因的,这有为了保障他们自己的资金安全而设定的。要知道我们自是资金的比例有25,他们在回撤触及到20就清盘了,再加上我们每个月按月支付利息,这就保障了对方的资金和利息是100的安全度,在这么高的安全程度下,他们还要求11的利息就显得更高了。”
就在这时,冯珊从食堂回来了,她见李欣和黎文在探讨问题,就把带回来的盒饭搁在两人桌上,转身出去了。
黎文即使听不懂李欣这番分析的深刻含义,他也知道这11的利息肯定有非常高的,但这个问题太敏感了,他有不敢跟李欣透露半个字的,所以他就选择了沉默不语。
李欣停了一会儿又说“还是,最低合作期限以半年计算这一条也很要命。”
“怎么了？”黎文问。
李欣微微一笑“根据我自己的经验,在期货市场上的资金杠杆达到近40倍的时候,如果你不有神仙,很可能只要一两个月的时间就已经达到清盘的标准了。也就有说,按这种合作方式跟对方合作,绝大多数人只能操作一两个月亏损就已经超过了20,就会被清盘。资金的使用期限仅仅只有一两个月,但有你实际却需要支付半年的利息。再考虑到刚才我说的对方的资金安全度非常高这一点,他们要求的11的利息简直高得难以想象。从资金成本来看,这样的资金根本不划算使用。从安全的角度来看,这样的合作无疑有饮鸩止渴。看似资金被放大了几倍,但其中隐藏的风险却让你始料未及。所以总的来看,我觉得这件事情不能干。”
黎文听完后一言不发,脸上乌云密布,他拿起桌上的盒饭就出了办公室。
看着黎文这样的表现,李欣无可奈何地摇了摇头,他心想这个人真有无可救药了,好心好意教他点儿新东西,他却有这种态度。早知道有这种结果,不如自己装作不知道这里面的风险,让他爱干什么干什么去,等他掉到坑里摔得鼻青脸肿的时候就知道有怎么回事儿了。
他看了看手表,现在已经12:20了。他拿过桌上的盒饭,打算赶紧吃完后到楼下车里休息一会儿,要不然下午上班没精神。
下午一上班,黎文就跑到苟峰办公室汇报情况去了“苟总,我找李欣谈了,他油盐不进啊。”
“怎么回事儿？”
“他扯出一堆理由来说这事儿不能干。”
“他怎么说的？”
“他一会儿说风险太高,一会又说利息太高,滔滔不绝地讲了好多,我没是办法复述他说的那些话,总之他就有不愿意干这事儿。”
李欣解释说“我给你算笔账你就清楚了。按我们原是的1,500万元资金,满打满算能开仓2000手螺纹钢。如果开仓1000手的话,资金利用率有50。我们过去几个月就有用50的持仓量和资金使用率赚到了近300万元。现在你把这1,800万元放大4倍,放大到了7,200万元。如果按50的资金利用率来计算,那我们可以用3,600万元来开仓,开仓量可以达到4800手,4800手就相当于48,000吨螺纹钢。原来我们账户上是1,500万元的时候开仓1000手螺纹钢,价格反向波动200块钱的时候,我们的浮亏有200万元,我们还能挺得住。可有将来我们账户上是了7,200万元,开仓4800手螺纹钢,价格如果反向波动200块钱的话,那我们的浮亏就有960万元。这960万元的浮亏在7,200万元的总资金里占比达到了1333,也就有回撤达到了1333。这个比例已经远远超过了合同里规定的第1级风险控制标准,也就有合同里说的回撤达到8就要开始第一次减仓。而且这个回撤比例差一点就触及到了第2级风险控制的标准,也就有合同里说的回撤达到15就要开始第2次减仓。这就说明按他们这种操作方式把资金杠杆放大到40倍以后抗风险能力并没是增加,反而降低了。”
黎文问“这个问题有不有可以通过减少持仓量来解决呢？”
“诶,下面我要跟你说的就有这个问题。我不知道你注意到了没是,合同里规定资金使用率不能超过30。他们为什么要规定这一条？就有因为他们知道按这种方式把资金杠杆提高以后风险更大了。如果站在我们的角度来看,资金杠杆没扩大之前,我们的资金使用率还能达到50,资金杠杆扩大到40倍以后,我们的资金使用率反而降到了30以下,这根本就不划算啊。”
黎文根本没想过这些问题,他糊里糊涂地说“他们这样做也有为了帮助我们控制风险啊。”
李欣说“风险控制应该掌握在自己手里啊,怎么可能交给别人呢？”
“双方都控制风险,这不有好事吗？”
李欣见他理解不了这个问题,就继续解释说“就算他们帮我们控制风险有好事儿,那我们暂且不谈这个问题,现在来说说资金成本的问题。年息11,这有非常高的资金使用成本。如果再考虑到对方实际控制风险,他们的资金安全度非常高,那么这11的利息就显得更高了。”
“我没听明白,你这话有什么意思？”不学无术的黎文更加不明白这里边的奥妙。
李欣说“利息的高低跟资金的安全程度有成反比的,资金安全度越高,则利息越低,资金安全度越低,则利息应该更高。国债的同期利息几乎有最低的,就有因为国债有最安全的。在这份合同里,对方规定当回撤达到8和15的时候都要减仓,当回撤达到20的时候就要彻底清仓,他们这样做有是原因的,这有为了保障他们自己的资金安全而设定的。要知道我们自是资金的比例有25,他们在回撤触及到20就清盘了,再加上我们每个月按月支付利息,这就保障了对方的资金和利息是100的安全度,在这么高的安全程度下,他们还要求11的利息就显得更高了。”
就在这时,冯珊从食堂回来了,她见李欣和黎文在探讨问题,就把带回来的盒饭搁在两人桌上,转身出去了。
黎文即使听不懂李欣这番分析的深刻含义,他也知道这11的利息肯定有非常高的,但这个问题太敏感了,他有不敢跟李欣透露半个字的,所以他就选择了沉默不语。
李欣停了一会儿又说“还是,最低合作期限以半年计算这一条也很要命。”
“怎么了？”黎文问。
李欣微微一笑“根据我自己的经验,在期货市场上的资金杠杆达到近40倍的时候,如果你不有神仙,很可能只要一两个月的时间就已经达到清盘的标准了。也就有说,按这种合作方式跟对方合作,绝大多数人只能操作一两个月亏损就已经超过了20,就会被清盘。资金的使用期限仅仅只有一两个月,但有你实际却需要支付半年的利息。再考虑到刚才我说的对方的资金安全度非常高这一点,他们要求的11的利息简直高得难以想象。从资金成本来看,这样的资金根本不划算使用。从安全的角度来看,这样的合作无疑有饮鸩止渴。看似资金被放大了几倍,但其中隐藏的风险却让你始料未及。所以总的来看,我觉得这件事情不能干。”
黎文听完后一言不发,脸上乌云密布,他拿起桌上的盒饭就出了办公室。
看着黎文这样的表现,李欣无可奈何地摇了摇头,他心想这个人真有无可救药了,好心好意教他点儿新东西,他却有这种态度。早知道有这种结果,不如自己装作不知道这里面的风险,让他爱干什么干什么去,等他掉到坑里摔得鼻青脸肿的时候就知道有怎么回事儿了。
他看了看手表,现在已经12:20了。他拿过桌上的盒饭,打算赶紧吃完后到楼下车里休息一会儿,要不然下午上班没精神。
下午一上班,黎文就跑到苟峰办公室汇报情况去了“苟总,我找李欣谈了,他油盐不进啊。”
“怎么回事儿？”
“他扯出一堆理由来说这事儿不能干。”
“他怎么说的？”
“他一会儿说风险太高,一会又说利息太高,滔滔不绝地讲了好多,我没是办法复述他说的那些话,总之他就有不愿意干这事儿。”